투자 대가들의 투자 기본 원칙과 철학(워렌버핏, 피터린치, 레이달리오)

현재 글로벌 투자 상황은 정말 암흑 같은 터널을 지나가고 있는 듯합니다. 주변의 많은 분들도 투자에 참여하고 계시지만, 대부분 좋지 않은 투자분위기에 일단 시장을 쳐다보지 않겠다는 말을 많이 하고 계십니다.

 

오늘은 투자의 대가들은 어떤 투자 기본 원칙과 철학을 가지고 있을까? 생각해보고, 질문에 대한 답을 찾아보고자 합니다. 투자에 어려움을 느끼고 계신 분들이나, 요즘과 같은 앞이 보이지 않는 투자 환경에서 어떻게 투자를 이어가야 할지에 대해서 생각해 보고자 합니다.

기본에 정답이 있다.

 

투자의 대가, 투자의 귀재들은 기본을 찾고 강조하고 있습니다. 투자에서 기업의 비즈니스 모델 또는 수익창출 구조를 최우선으로 해야 제대로된 선택을 할 수 있고, 손해 보지 않는 매매가 가능하기 때문입니다. 단순해 보이지만 바로 이러한 기본을 살펴야 성공적인 투자를 만들어 낼 수 있습니다.

 

좋은 주식을 고르는 눈을 가졌다고 해서 주식 투자에 무조건 성공하는 것이 아닙니다. 주식시장의 전반적인 흐름을 읽는 통찰력 역시 성공 투자의 핵심 조건이 될수 있습니다. 그리고 기본에 충실해야 한다는 것입니다.

 

가치 투자와 성장주 투자는 ' 장기 투자 '  라는 대원칙과 함께 기업에 대한 기본적인 ' 철저한 분석 '  이 선행돼야 한다는 점에서 시대를 관통하는 투자 원칙임에는 틀림이 없습니다. 지금의 성장주와 가치주 투자를 둘러싼 논쟁 역시 시장 트렌드와 투자 스타일에 대한 문제일 뿐, 성공하는 투자의 ' 철저한 분석 ' 의 토대 위에서 이뤄진다는 명제에는 변함이 없습니다.

 

투자할 기업을 선정하고 분석할때 가장 중요하게 고려해야 하는 것이 수익을 창출할 수 있는지, 독보적인 수준의 기술이 있는지 등을 최우선으로 두어야 합니다. 그 뒤에 경영진이나 시장 환경, 사회 공헌활동, 브랜드 이미지 등 다양한 추가 요소를 고려해 볼 수 있는 것입니다. 그럼 투자의 대가들의 투자원칙과 철학을 좀 더 자세히 알아보겠습니다.

 

워런 버핏  " 가치를 보라, 그리고 기다려라 "

워렌버핏

세계적인 투자 대가라고 하면 가장 먼저 떠오르는 인물이 바로 ' 투자의 귀재 '  이자 ' 오마하의 현인 '  으로 불리는 워런버핏(Warren Buffett)입니다. 워런버핏이 말하는 장기적 관점의 가치 투자는 요즘 같은 격변의 시기에 특히 성공을 위해 필요한 전략인 것 같습니다.

 

최근 버핏은 미국과 중국의 전기차 대표 기업에 투자해 300%대의 높은 수익률을 올린것으로 알려지면서 전 세계 투자자들로부터 찬사와 부러움을 사기도 했습니다. 아흔이 넘긴 고령에도 불구하고 글로벌 시장의 투자 트렌드를 꿰뚫는 통찰력은 여전하다는 평가를 받고 있습니다. 하지만 워런버핏이 투자의 대가로 존경받는 이유는 통찰력에서 비롯된 것만은 아닙니다.

버핏이 추구해온 투자 철학은 트렌드와는 거리가 먼 ' 가치 투자 '입니다.
가치투자는 ' 단기적 주가 흐름은 무시하고,
경기전망에 대해서도 고민하지 않는다 '  로 요약할 수 있습니다.

 

주식이 아닌 기업을 매수하듯 훌륭한 종목을 싸게 사서 장기간 보유하는 방식입니다. 사실 기업의 가치, 즉 내재가치를 평가하는 일은 어려운 일이 아닙니다. 주식시장은 물론 특정 종목의 내재 가치를 평가할 수 있는 다양한 지표들이 개발되어 있어서 누구나 쉽게 활용해서 비교 분석할 수 있기 때문입니다.

 

문제는 이런 투자 원칙을 확고히 지켜낼 수 있는냐는 점입니다. 버핏 역시 자신의 투자 철학을 정립하는데 적지 않은 시간을 소요한 것으로 알려져 있습니다. 그리라고 버핏은 인덱스 펀드의 우수성을 인지하고 있습니다. 버핏은 사후를 대비해 아내에게 남긴 유서를 통해 ' 국채 매입에 10%를 투자하고, 나머지 90%는 전부 S&P500 인덱스 펀드에 투자하라 ' 고 조언해 전 세계 투자자들로부터 이목을 집중시키기도 했었습니다.

 

피터 린치 " 본질적 가치에 집중하라 "

피터린치

' 월가의 영웅 ', ' 전설의 펀드매니저 '  라 불리는 피터린치(Peter Lynch)는 1977년부터 1990년 13년동안 마젤란 펀드를 짧은 시간 운영하고 가족을 위해 은퇴를 선언했습니다. 짧은 기간 동안 투자를 통해 성공을 이루고, 남은 삶을 오로지 자신과 가족에게 쏟은 것은 요즘 MZ세대가 가장 부러워하는 경우로 부각되고 있습니다.ㅎ

 

린치가 성공할 수 있던 요인에는 금리나 유동성, 경제지표와 같은 거시경제 환경을 총괄해서 일컫는 말인 ' 매크로 ' 에 신경쓰지 않고, 주식이 가진 내재 가치에 집중한 것이었습니다. 기업을 바라볼 때는 시장에서 철저히 소외된 기업들에 관심을 가지며, 본질적 가치를 구축해 나갈 수 있는 기업을 선호한 것입니다.

 

또, 시장이 안 좋은 상황에서 두려움이라는 감정을 최대한 극복하면 최고의 투자 기회가 온다고 말하기도 했습니다. 부정적 상황을 모두 활용할 수는 없겠지만, 예외적 환경은 반드시 있고 그러한 환경은 기회가 될 수 있음을 주장하고 있습니다.

 

피터린치는 항상 기본을 충실히 따르는데 집중했던 투자자였으며, 그는 기본 중에서도 본질적 가치를 구축해 나갈 수 있는 기업을 최우선으로 선택하는 투자 원칙을 지킨 것입니다.

 

레이달리오 " 예측하지 말고, 모든 상황에 대비하라 "

레이달리오

' 금융계의 스티브 잡스 '  불리는 레이달리오(Ray Dalio) 는 글로벌 매크로 전략을 활용한 포트폴리오 전략의 유용성을 입증했던 인물입니다. 특히 달리오가 만든 ' 올 웨더 포트폴리오 ' 전략은 자산 관리 시장과 개인 투자자 사이에서 분산투자의 정석으로 꼽힐 정도의 대세 전략으로 인식되었었습니다.

 

포트폴리오의 기본 철학은 어떤 경제 상황이 올지 예측하지 않고, 모든 경제 상황에 대비하는 것으로부터 출발했습니다. 다가올 어떤 상황에도 견딜 수 있어 투자자의 불안은 줄어들고, 더욱 안정적인 수익을 기대하게 하는 것입니다. 포트폴리오 모델 중에서 금투자를 8% 유지하는 것을 중요하게 언급하기도 했습니다.

좋은 주식을 고르는 눈을 가졌다고 해서 주식투자에 무조건 성공하는 것은 아니다.
주식시장의 전반적 흐름을 읽는 통찰력 역시 성공 투자의 핵심 조건이다.

 

그에게 투자 공부 원칙 4가지가 있습니다. 신뢰할 만한 사람에게 물어볼 것, 의견과 사실을 구분할 것, 최근의 일이 더 크게 보이는것을 조심할 것, 최신 유행보다는 고전을 가까이할 것.