[TYM 주가] 농기계 업계의 테슬라 ' 농슬라 ' TYM 아시나요?

우리나라를 포함한 전세계 주식시장의 연이은 악재속에서도, 올해만 주가가 92% 상승한 기업이 있습니다. 국내 농기계 업체 TYM 입니다. 향후 실적 전망도 좋아서 추가 상승이 예상된다는 평가로 아직 저평가 되었다고 말하는 분들도 많습니다. 약세장에서도 주가가 단기간 급상승해서 시장에선 TYM을 두고 농업계의 테슬라 ' 농슬라 ' 라고 부릅니다. 처음 이름을 들었을때는 웃음이 먼저 나왔는데, 내용을 확인할수록 농부의 아들이라 그런지 더욱 관심이 가는 분야였습니다. 아래 마크를 보시면 멋지지 않나요?^^ 좀더 알아보도록 하겠습니다.

농업계의 테슬라 '농슬라' TYM 로고

TYM 은 어떤 회사일까?

TYM은 1960년 복건기업으로 설립하였습니다. 1973년 상장하였고, 2021년 3월 29일 제 61기 정기주주총회를 통해 사명을 동양물산에서 현재 TYM 으로 변경하였습니다. 주력사업인 농기계사업 및 담배필터사업을 주요사업으로 하고 있으며, 종속회사 사업으로는 농기계제조 및 판매업이 있습니다. 농기계 부문은 농업용 기계인 트랙터, 콤바인 등을 공급하고 있으며 트랙터가 농기계사업부 매출의 70%를 차지하고 있는 상황입니다.

 

2021년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 18%증가하였고, 영업이익은 21.2% 증가하였습니다. 당기순이익은 660.2%증가, 농기계 해외시장 판매증가로 매출액이 전년동기 대비 24%증가하였습니다. 매출증가와 원가율 개선으로 수익성이 크게 개선되었는데, 북미 시장의 Dealer 수를 증가시켜 판매 경로를 확대하고, OEM보다 상대적으로 수익성이 높은 직수출 비중을 높여 원가 개선에 더욱 힘쓸 계획이라고 합니다.

70주년 축하 메세지

TYM 사업 부문과 매출구조?

농기계 부문은 농업용 기계인 트랙터, 콤바인, 승용이앙기 등을 공급하며 사업장은 한국과 미국에 소재하고 있습니다. 필터 부문은 연초형 및 궐련형 필터를 공급중에 있습니다. 2021년 기준 제품별 매출 비중은 트랙터 78%, 콤바인 7%, 이앙기 3%, 담배필터 4% 등입니다. 국가별로 보면 한국 38%, 미국 52%, 기타 10% 정도 입니다.

국내에서는 수직계열화 구조(티와이엠-TYMICT-국제종합기계-GMT)를 가진 기계사업부를 통해 시장경쟁력을 확보하고 있습니다. 농기계 업계 4위인 동시에 엔진 생산 기술을 갖고 있던 국제종합기계(KM)와 작업기 생산 업체인 GMT를 인수한 이후 TYMICT를 설립했습니다. 아울러 국내 농기계 생산 기업 중 유일하게 자율주행 기술을 기반으로 본체와 엔진, 작업기를 모두 생산할 수 있는 기업으로 거듭나게 되었습니다.

 

2021년 연간 매출액은 8415억원으로 전년 대비 18% 증가했습니다. 특히 북미 시장에서 매출이 전년 대비 40% 늘며 성장을 이끌었습니다. 사업 부문별로 보면 전체 매출의 95%를 차지하고 있는 농기계 사업 부문의 매출은 8026억원으로 전년 대비 24% 증가한 반면 필터사업 매출은 361억원으로 전년 대비 38% 감소했습니다. TYM은 22년 연간 매출액의 목표치를 1조1500억원으로 잡았습니다. 이는 2021년 매출액 대비 36% 증가한 금액입니다. 지난해 북미 매출 비중이 50%를 돌파했고 올해는 70%대까지 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 게다가 DX(디지털전환)부를 신선하여 디지털 인프라를 구축하고 디지털 정밀 농업 기업으로 거듭날 것을 표방하고 있습니다.

TYM 사업구조

TYM 주요 제품군

매출비중의 78% 점유하는 트랙터 주요 제품들

TYM 주가 현황 및 경쟁사 분석

년간 매출 성장성을 보면 최근 4년을 보면 지속적 성장을 이루어 왔습니다. 영업이익률과 순이익률도 같이 성장하였습니다. 전세계는 4차 산업혁명에 집중하면서, 한편으로 1차 산업인 농업과 관련된 사업도 함께 규모의 경제를 이루기 위해 농기계 산업이 함께 발전한 것입니다. 매출의 성장과 함께 TYM 의 주가그래프도 같이 확인해 보았습니다. 20년초 코로나 상황 발생 이후 주가는 상승하였고, 최근 22년 2월부터 다시 급등하여 현재 2배 이상의 상승을 보여주고 있습니다.

최근 4년동안 매출과 영업이익률 증가현황

20년 코로나 사태 이후 주가 상승률 (3배 상승)

 

TYM 경쟁사 분석

 

세계 농기계 업체 순위로 보면 우리나라 회사들 (TYM, 대동 등)은 아직 경쟁하기 어려운 수준입니다. 하지만 국내 기술력의 발전속도와 한국의 IT 기술 발전을 접목한다면 중소형 농기계로 부터 시작해서 앞으로 성장성을 충분히 기대해봐도 될것이라고 생각됩니다. 참고로 전세계 농기계 시장 점유율 보시면 아래와 같습니다.

전세계 1위는 농기계의 벤츠인 디어 앤 컴퍼니(미국)

TYM 의 국내 경쟁사인 대동과 비교해 보면 아래와 같습니다. 두회사 모두 최근 매출과 영업이익률이 상승하여 주가는 모두 대박 상승을 기록하고 있는 상황입니다. 아무래도 대동기업이 좀더 대기업이라 TYM 보다는 여러가지 면에서 유리한 모습입니다.

2021년도 재무재표 분석

국내 TYM 과 대동 기업경쟁력 분석 (자료 : 미래에셋증권)

앞으로 시장 전망 분석

빅테크 기술주에 비해서는 상대적으로 농업분야에 대한 주식투자자들의 관심은 적을수 밖에 없습니다. 하지만 장기 투자 관점에서 농업관련 기술주에 대한 투자에 관심을 가지는것은 매우 바람직하다고 판단됩니다. 국내에서 농기계 분야에서 공격적인 인수합병을 통해서 공격적으로 성장하고 있는 TYM 회사는 ' 농슬라 ' 라고 불릴만큼 충분한 기업가치가 있다고 판단됩니다.

 

최근에 농기계 관련주가 급등한 것은 우크라이나 전쟁 관련 식량안보 문제와 국제 곡물가격 상승도 영향을 준것도 있어 보입니다. 농업 분야는 모든 국가에서 식량안보관점에서 적극 투자하고 관심을 가지고 있는 분야인 만큼, 적극 투자자라면 관심을 가지고 투자 포트 폴리오에 포함하면 향후 좋을 결과를 볼수 있을것 같습니다.

 

* 농기계 관련 사업 투자때 참조 포인트

1) 전세계 곡물가격 Trends

2) 농기계의 자율주행 기술 동향 (미국 3~4단계 수준,  국내 아직 1~2단계 수준)

3) 아시아 (중국, 인도 등) 시장 농업 동향

4) 전세계적으로 증가하고 있는 하비파머(Hobby Farmer) 동향 Trends

     : 취미로 농사를 하는 인구의 증가는 국내 농기계 업체들과 같이 다양한 소형제품군 기업들에게 더유리할수 있음.

 

자율주행 트랙터